你现在所在的位置:主页 > 理论研究 >

理论研究

发挥咨询机构作用为企业国有产权交易服务

时间:2010-05-22 11:03 来源:未知 作者:刁军 朱志箭 点击:

我国国有企业改革已经走过了20年的历程,取得了有目共睹的成就。到目前,国企改革进入了解决深层次矛盾的攻坚战阶段,而国企改革的深层问题归结起来首先是产权的问题。党的十六届三中全会明确提出建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度,为产权制度改革指明了方向。日前,国务院国有资产管理委员会和财政部联合发布的《企业国有产权转让管理暂行办法》(以下简称办法)已正式实施,为防止国有资产流失,推动产权有序流转,健全产权交易规则和监管制度奠定了基础,也为我们投资咨询等中介行业提出了更高的要求。我们要发挥投资咨询机构的作用,为企业国有产权交易服务。

一、条款清晰 操作性强

办法的实施,不仅是对我国20多年来产权交易工作的总括,更重要的是为新形势下产权交易工作指明了方向,政策条款清晰,可操作性强,其主要表现在以下几方面:

1企业国有产权转让过程有了操作规范

办法对企业国有产权转让程序进行了全面规范,并对转让过程中所涉及的相关问题作出了明确规定,如在转让价格方面,规定评估报告经核准或者备案后,作为确定企业国有产权转让价格的参考依据,当交易价格低于评估结果的90% 时,应当暂停交易,在获得相关产权转让批准机构同意后方可继续进行。办法还要求,转让方应当公开披露有关企业国有产权转让信息,广泛征集受让方。

2企业国有产权转让审批程序得到明确

办法规定:国有资产监督管理机构决定所出资企业的国有产权转让,但转让企业国有产权致使国家不再拥有控股地位的,应当报本级人民政府批准;所出资企业决定其子企业的国有产权转让,但重要子企业的重大国有产权转让事项,应当报同级国有资产监督管理机构会签财政部门后批准;涉及政府社会公共管理审批事项的,需预先报经政府有关部门审批;若转让企业国有产权涉及上市公司国有股性质变化或者实际控制权转移的,应当同时遵守国家法律、行政法规和相关监管部门的规定。

3指明了国资监督管理机构监管职责

办法指明了国资监督管理机构监管的六大职责:按照国家有关法律、行政法规的规定,制定企业国有产权交易监管制度和办法;决定或者批准所出资企业国有产权转让事项,研究、审议重大产权转让事项并报本级人民政府批准;选择确定从事企业国有产权交易活动的产权交易机构;负责企业国有产权交易情况的监督检查工作;负责企业国有产权转让信息的收集、汇总、分析和上报工作;本级政府赋予的其他监管职责。

4明确了选择产权交易机构的基本条件

首先,明确规定了企业国有产权转让应当在依法设立的产权交易机构中公开进行,不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。其次,对选择产权交易机构的基本条件作了进一步的规定,包括产权交易操作规范,连续3年没有将企业国有产权拆细后连续交易行为等共五个基本条件。

5八大违规行为成为“高压线”

办法明确了在企业国有产权转让过程中,转让方、转让标的企业和受让方的八大违规行为,如转让方、转让标的企业故意隐匿应当纳入评估范围的资产,或者向中介机构提供虚假会计资料,导致审计、评估结果失真,以及未经审计、评估,造成国有资产流失的行为等。根据办法规定,转让方、转让标的企业和受让方有八大违规行为之一的,国有资产监督管理机构或者企业国有产权转让相关批准机构应该要求转让方终止产权转让活动,必要时应当依法向人民法院提起诉讼,确认转让行为无效。另外,办法还对社会中介机构、产权交易机构、企业国有产权转让批准机构及其有关人员的违规行为明确了法律责任。

二、统揽全局 立意深远

可以看出,办法是在多方调研的基础上形成的,具有比以往更现实、更全面的特点。办法的出台将在多方面对我国产权制度改革、产权交易市场和现代产权制度的建立以及产权交易机构的发展产生积极的影响,具体体现在以下几个方面:

1促进产权交易的市场化发展进程

以公有制为基础的所有制形式决定了我国产权交易在很长一段时间内都将以国有产权的交易为主,国有产权、国有资产是全民劳动创造与积累的财富,属于全国人民,由代表全体人民利益的国家所有。它的交易只有利用最能体现全体人民利益与国家利益的方式来进行,通过公开的规范交易、阳光操作是目前能体现全体人民利益的一种有效方式,是目前能使国有资产有序流动,使中小投资者可以介入,又使政府放心的有效选择。当然,消除不时出现的暗箱操作、钱权交易、腐败行为等损害全民利益的行为还需要政府通过行政、法律和经济等各种”手段”对经济活动进行干预,将所有产权交易活动置于各级政府和全社会监督之下,以防止国有资产流失。另外,资产的闲置也可能产生国有资产的流失,办法的出台在规范企业国有产杈转让行为,防止国有资产直接流失的同时,根除了阻碍国有产权转让的最大心理障碍,解决了因惧怕国有资产流失而不敢进行产权转让可能产生的国有资产的另一种流失的问题。

2加快产权结构的多元化调整步伐

目前我国国有产权还占据了绝对的主导地位,发展产权多元化决定了产权结构的调整将是我国产权制度改革的一个重要内容,办法的出台将在加速产权流动的同时,使未来一个相对比较长的时期内,我国产权结构调整的总趋势成为:国有产权的比重逐渐下降,私有产权比重逐渐上升,在竞争性领域“国退民进”成为主流。

3促进国有资产的资本化

我国资本市场由于建立比较晚,目前还存在诸多不完善的地方,需要产权交易市场作为有力的补充。随着办法的出台,产权交易的兴起,“国退民进”的进行,国有资产资本化将成为一道亮丽的风景。国有资本按照市场的原则通过产权交易等方式参与到企业的微观经济活动中,又将促进现代产权制度和现代企业制度的建立与完善,最终形成国有资产资本化与产权交易的良性互动。

4促进产权交易机构规范发展

目前,全国各地共有200多家产权交易所(中心)和技术产权交易所及其他形式的产权交易机构,如何确立他们的地位和作用,如何既考虑产权交易市场的区域性又充分兼顾产权流转的有效性,这不仅涉及交易机构自身业务、地域范围,同时还涉及产权交易的成交效率、透明度和规范运作程度及产权交易机构自身生存发展的问题。对此,办法规定产权转让应当在依法设立的产权交易机构中公开进行,明确了产权交易不受地区、行业、出资或隶属关系的限制,为产权交易机构的工作提供了政策支持,为有效激活产权交易市场提供了制度保障,并且为产权交易机构的重组及市场配置指明了方向。

三、职责明确 中介作用突现

随着办法的出台,我国产权交易市场的活跃,产权制度改革的不断深入,现代产权制度的逐步建立,投资咨询等专业机构的作用会更突出,具体体现在以下方面:

1充分发挥信息收集分析作用。通过信息的收集与分析,以市场为导向,效益为中心,切实把握时机,发现新兴产业和高效率企业、高回报投资机会,为政府、企业提供产业和战略发展规划方面的咨询,从而引导产权变动向合理、更为有效的方向运行。

2拓展投资银行业务。通过为企业提供融资(境内外上市融资、债权融资、金融创新产品融资等)、购并(收购兼并、MBO、资产重组和不良资产处置等)等服务,为企业提供产权变动的策划,帮助企业开拓筹资渠道,协助战略公司、金融公司、投资公司、产业公司选择目标企业,加速推进产权的正常流动;通过为企业提供管理咨询,挖掘企业内部潜力,协助企业做大做强,促进国民经济更快发展;通过对产业的分析研究及对项目投资的分析判断,为管理者减少决策风险和失误;通过对工程项目的咨询,减少项目出问题的可能,造福于企业,造福于人民;通过为银行等金融机构提供专业化的咨询,促进金融创新的良性发展;通过为风险投资等机构提供咨询,并为风险投资提供更多的退出渠道,可以减少投资的风险,加速资金的周转,促进风险投资业的快速发展。

3直接进行产权经营。通过项目筛选——整理、培育——转让,真正起到“产业转移领路人”、“要素市场激活剂”、“投资猎人”的作用,在为产权市场提供服务、作出贡献的同时,自身也赢得产权利润(产权销售利润)。另外,通过投资咨询机构的工作,可以使产权转让的信息得到更广泛的传播,转让过程中不合理因素得到充分的揭示,从而起到监督作用。

4为产权制度改革中国有职工身份置换提供咨询。实现产权多元化的一个必要条件是在国有产权的转让与交易过程中,必须安置好原国有身份的职工,这点在办法中已有体现,如涉及职工合法权益的,应当听取转让标的企业职工代表大会的意见,对职工安置等事项应当经职工代表大会讨论通过。但计划经济体制下的那些国有职工如果不能在劳动关系上退出国有经济系统,国有经济的转轨改造以及随之的产权制度改革实际上是不可能完成的。据有关不完全统计,我国现有1.2亿左右的国有职工,如果每人有偿解除劳动合同的代价哪怕只是l万元,总量就需要1.2万亿元。因此,化解这个转轨代价需要类似投资咨询机构的参与。一方面可提供可操作的方案,特别是资金的筹集方案,另一方面提供政策咨询,化解职工的矛盾。另外,还可为职工的再就业提供咨询、培训。

5协助政府完善社会保障体系。通过产权交易,实现产权多元化,必将涉及到职工安置的问题,而职工安置过程中最主要的工作就是怎样处理职工的社保关系问题。在原有计划经济体制下,职工的福利或者社会保障问题是全部包含在企业成本中的,现在要完全由社会统等的方式来解决,这就带来了一个问题,谁来把以前扣除的那部分积累补足,这需要通过创新的方式来承担这个代价,如果有投资咨询机构的参与,也许能够更快地解决好类似问题。

6为产权转让中涉及银行处理的不良资产出谋划策。旧体制改革过程中的一些缺陷导致了现在银行大量不良资产的问题,这并不是银行作为一个企业在自身经营活动中的无能导致,或者说不完全是,现在要靠银行通过市场化经营来完全化解这些不良资产,这实际上是很困难的。投资咨询机构可通过提供债务重组方案、不良资产处置方案并协助实施等一系列的方法来逐步化解银行等金融机构的不良资产带来的风险。

7为政府提供咨询服务。产权制度改革、产权交易不仅涉及企业,还同政策的决策指导密切相关,是一项复杂的系统工程,为此,投资咨询机构不仅可以向工商企业、公共事业单位提供咨询,而且也可以为政府机关提供服务。一方面可以成为政府了解“民情”的渠道,及时将经济发展、社会发展中出现的问题反映给政府,以利于决策、判断,为政府制定有关方针、政策提供依据。另一方面通过投资咨询机构的服务,可以将政府制定的有关方针、政策及时传达到企业、到基层,组织企业学习有关的方针、政策,使企业更快理解并运用有关的方针、政策,从而更有利于产权制度的改革和产权交易的实施。

综上所述,发展和完善我国的产权交易市场体系需要投资咨询机构的参与,而经济的全球化也为我国投资咨询业的发展提供了更广阔的空间。可以预言,我国的投资咨询等中介业必将随同我国产权制度改革的不断深入和产权交易的有序进行而逐渐成熟,为我国经济的持续、健康、高速发展发挥更重要的作用。

   

 

 

20042月发表于《产权导刊》

 

(责任编辑:业务审核部)